無論是產品還是行業,都存在從起步到成長,從成熟到衰退的生命周期,這是大量研究所揭示出來的客觀規律。對政府來講,針對產業生命周期每個階段的特征進行產業規劃、制定產業政策,是引導一個產業成長或轉型的關鍵。對企業來講,把握產業生命周期規律和產業發展趨勢,及時做出戰略調整,才能保證企業的生存與壯大。

本文基于產業生命周期的基本理論,結合再生資源產業的特點,描繪了我國再生資源產業生命周期曲線,然后根據產業驅動因素的變動趨勢,分析再生資源產業的發展趨勢。

一、產業生命周期理論

某個產業本質上是一些具有某種相同生產技術或產品特性的企業的集合,因此產業規律的分析要建立在產品規律分析的基礎上。上世紀七八十年代,隨著自然科學與社會科學日益滲透,生物進化論的思想影響到了經濟學研究。哈佛大學教授弗農(Raymond Vernon)在1966年5月發表的《產品生命周期中的國際貿易與國際投資》一文中首次提出了產品生命周期(product life cycle)概念。他將產品的生命周期劃分為新產品引入階段、成長和成熟階段、標準化階段。1975年,哈佛大學的阿伯納西(William J.Abernathy)和麻省理工學院教授阿特伯克(James M.Utterback)對創新驅動型產品進行研究,發現產品創新、工藝創新及產業組織三者在時間上的動態發展影響著產業的演化。他們將此類產品生命周期劃分為流動、過渡和確立三個階段,進一步發展了產品生命周期理論,該模型被稱為A—U 模型。

產業生命周期(industry life cycle)的研究始于上世紀80年代。1982年,高特(Gort)和克萊普(Klepper)通過對46個產品最多長達73年的時間序列數據進行分析,按產業中的企業數量對產業發展周期進行劃分,得到引入、大量進入、穩定、大量退出淘汰和成熟等五個階段。這是產業經濟學意義上第一個產業生命周期模型,即 G—K 模型。

目前通常將產業生命周期劃分為引入期(Introduction Stage)、成長期(Growth Stage)、成熟期(Maturity Stage)和衰退期(Deline Stage)四個階段,產業的總產出規模及企業銷量和利潤變化曲線基本上呈現了先上升后下降的形態(如圖1所示)。

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產業生命周期的各階段客戶、產品、競爭者、經營風險等也呈現不同的特征(如表1所示)。

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二、我國再生資源產業特點與生命周期曲線

研究發現,在實際經濟發展過程中,產業的生命周期出現不同的類型。原材料類的產業生命周期長,如鋼鐵、木材等;加工類產業生命周期短,如某類機械、電子產品等。有成長階段漫長型的產業,如交通運輸、鋼鐵工業、能源工業等基礎產業,也有成長階段短暫型的產業,如耐用品制造業、消費品工業、需求收入彈性高的產業;有成熟階段漫長型的產業,如生活必需品、公用事業等產業,其增長速度主要受人口增長速度的影響,也有成熟階段短暫性的產業,如時尚產品、休閑娛樂類產品,消費者的興趣一旦轉移就會快速衰退。

再生資源產業與一般的產業不同,一般的產業包括產品從產出到被消費者購買的階段,而再生資源產業是從產品被消費完那一刻開始到重新被利用這個階段,是傳統的商品循環的相反面,也被稱為靜脈產業。

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再生資源產業有兩個顯著不同于其他產業的的特點:

一是涉及面廣,產品種類豐富并不斷變化。凡是有形的商品在生產過程中或被消費后大都會產生廢品,特別是工業產品,另外商品在流通過程中也會產生大量的包裝廢品,這些廢品大部分還可以回收利用,成為了再生資源行業的原料。因此,行業前端涉及目前經濟流通中的各種商品(原材料),后端則涉及到各種資源(產出品),而且包含的內容還會隨著商品市場的改變而改變。

二是有正外部性。再生資源回收利用產業一方面減少了對原材料的開發,另一方面減少了垃圾的處理量,在節約資源和保護環境方面產生了積極的作用,是經濟綠色發展不可或缺的部分。資源和環境問題越是到經濟發展高水平階段就越受到重視,這各階段一般政府會參與進來支持產業的發展,解決因行業外部性產生的市場失靈問題,政策的影響作用加強。

基于這兩個特點,可以判斷:再生資源產業生命周期曲線符合漫長型生命周期的規律。其周期與一個國家的經濟發展水平及產業結構直接相關,由于大部分的廢棄物都產生于采礦業、制造業、建筑業等第二產業產品生產消費中,所以與第二產業的發展聯系更緊密。同時,隨著人類對資源和環境可持續性要求的提升,其發展速度會超過第二產業。

在對比2001-2020年第二產業增加值曲線的基礎上,結合一些我國的發展特征,我們模擬出中國再生資源行業的命周期曲線(如圖3所示)。

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在產業引入期(新中國成立到改革開放前),中國處于工業化起步階段,由于生產物資的短缺,在這個階段非常注重再生資源的回收利用。但是由于整個國民產出水平過低,即使建立了完整的回收網絡,回收率達到較高水平,物資回收量還是極其有限。

改革開放后,工業化開始飛速發展,國民消費穩步提升,產業也步入成長期。我們將成長期劃分為兩個階段:改革開放后到2015年為成長前期階段,2015年后為成長后期(因為再生資源回收總值增速自2015年開始高于第二產業GDP的增速,因此我們將2015年作為劃分成長階段前后期的標志年份)。成長前期中國經濟屬于物質資本快速積累期,資源環境承載能力范圍內最大化產出,投資大于消費,出口占比較大,因此再生資源產業發展慢于第二產業。2015年后再生資源產業邁入成長期后期,這個時期中國經濟的工業化階段基本完成,逐漸向后工業化階段過渡,經濟從高速發展轉向高質量發展轉型,更加注重國內的消費,也更加注重資源的可持續性和生態環境的保護,再生資源行業也將迎來更加高質量的發展期。

未來,當整個經濟物質產出和消費水平達到一個穩態時,再生資源行業即步入成熟期,當整個經濟物質產出和消費水平下降時,進入衰退期。

三、我國再生資源驅動因素分析

產業生命周期變動的背后,是各種影響因素的驅動。不同類型的產業,其驅動因素的變化都有所不同,從而產生了產業演變規律的差異性。根據現有文獻分析,產業生命周期的演化驅動因素主要有三個:市場需求、技術進步和資源稟賦。同時,政策和其他相關產業的發展會通過影響這三個因素作用于它。

需求的變化是產業生命周期演進的根本動因。市場需求總量的變化會引起產業的擴張或收縮,進而決定產業的興衰; 需求結構的變動會推進產品創新,促進產品升級換代。技術進步是產業生命周期演進的內生動因。需求可以引起產業技術創新,技術進步一是可以提高了利用資源的能力,提高資源的配置效率,降低成本;二是可以創造出新產品,反過來促進需求,不斷推動產業結構向現代化、高層次演進。資源稟賦是產業生命周期演進的外在條件。產業的資源因素主要包括原材料、勞動力和資本等。原材料在總量和結構上約束著產業的成長模式和速度。從柯布—道格拉斯等經典生產函數中可以看到,勞動力和資本是影響一個產業發展的兩大主要影響因素,勞動力和資本的使用成本及質量影響產業結構的演進。政策是對產業發展的一種有目的的導向和控制,它能有效地調整和優化產業結構,彌補市場缺陷。政策可以對需求、技術、資源稟賦等方面都產生影響。相關產業的也會影響產業的需求、技術、資源稟賦,如其相關產業的技術水平提高,通過知識溢出效應擴散到該產業,使該產業能夠吸收知識提高自身技術創新水平。

在分析再生資源產業發展趨勢之前,我們首先分析再生資源產業市場需求、技術進步、資源稟賦三個驅動因素的變動趨勢。

1、“雙碳”目標激發市場需求

一方面,碳中和目標會提振再生資源的需求。在雙碳目標下,高碳排放企業減排壓力較大,而再生資源的循環使用可以減少“開采原材料、原材料初加工”時的碳排放。而且碳交易制度建立后,企業更有意愿通過循環再生、節能增效和能源替代來實現永效減排。除碳交易制度外,我國也有望進一步引入碳稅,企業將更有動力使用再生資源替代原生資源,對再生資源需求的增長將進一步刺激再生資源價格的上漲,從而增強再生資源企業的盈利能力。以廢鋼為例,“雙碳”目標確立了未來中國后工業化時期進一步電氣化的趨勢,短流程電爐煉鋼的盈利情況較好,廢鋼性價比明顯優于鐵礦石。廢鋼煉鋼利潤高企的背景下,廢鋼的需求被全面激發。

另一方面,碳中和目標下原生資源產能擴張受限,再生資源成為重要補充。以電解鋁為例,電解鋁作為高碳排放典型行業首當其沖,2017年國家發展改革委開展專項行動,遏制電解鋁行業產能增長勢頭;2020年碳達峰碳中和目標提出后,電解鋁作為高碳排放行業產能的增長進一步受限。其他高碳排放行業也存在較大的減排壓力,產能增長也將放緩,原生材料供給或有降低趨勢。在此背景下,再生鋁將成為重要補充來源,行業景氣度持續提升。

2、互聯網技術和深加工技術提升空間大

隨著互聯網技術的飛速發展,一些再生資源回收企業利用互聯網、大數據建立便捷高效的再生資源回收交易服務平臺,開展信息采集、數據分析、流向監控,通過二維碼等物聯網技術跟蹤產品及廢棄物流向,逐步整合物流資源,梳理回收渠道,優化回收網點布局,使供需雙方能夠快速獲得信息匹配,實現上下游企業間的智能化物流,完善再生資源回收體系,促使再生資源交易市場由線下向線上線下結合轉型升級,減少了回收環節,降低了回收成本,提升了再生資源回收效率。

在加工利用方面,我國再生資源利用技術相對落后,資源利用程度低。政府補貼使業內再生資源行業中的處理及加工企業對補貼形成依賴,牌照發放速度與實際的處理量增速錯配也導致部分行業中存在大量技術落后、違法加工的中小企業搶占再生資源,造成再生資源的浪費,也限制了正規企業的發展。隨著監管嚴格實施,我國將逐步淘汰產業中落后和不規范企業,擁有關鍵工藝和設備和更強的再生資源提純能力的公司將在競爭中保持優勢。以危廢資源化為例,深度資源化具備更高的提取和富集能力,能從危廢中提取金、銀、鈀、錫等稀貴金屬,相對于普通資源化僅能提取銅而言利潤空間更大;此外,深度資源化還能通過多級配伍實現更經濟、更安全、更高效的危廢處理流程,以精良設備全方位提高危廢處理效率。除了在前端掌握深度資源化技術賺取加工費的模式外,企業也可以介入后端產品生產環節,即可拓寬自身的技術壁壘,推動產品利潤率提升。

3、資源稟賦方面,阻力和動力并存

發展阻力主要來自兩方面,一是禁止“洋垃圾”進口使得廢料的來源在短時期內迅速減少,影響以做國外進口廢料加工為主的企業。長期來看,雙循環發展格局國內消費會逐步提高,但目前來看,受疫情影響全社會消費能力發生一定的下降,因此填補這塊空白還需時間;二是勞動力成本提高。隨著我國老齡化進程的加快和生育率的走低,我國適齡勞動人口將繼續減少,勞動力供給規模持續下降。再生資源產業鏈前端需要大量的勞動力去回收分揀,勞動力成本上升將影響產業的發展。但是,其負面作用將會隨著垃圾分類推進和智能回收設備的使用而抵消。

動力則來自垃圾減量措施和金融財稅方面。生活垃圾減量化、資源化、無害化是《中華人民共和國固體廢物污染環境防治法》《中華人民共和國循環經濟促進法》所確立的垃圾處理原則。垃圾減量的一個重要抓手就是推進垃圾的回收利用,包括強制垃圾分類措施、生活垃圾收費制度等?!?020年全國大、中城市固體廢物污染環境防治年報》顯示,2019年大、中城市一般工業固體廢物綜合利用率達到55.9%,到2025年新增大宗固廢綜合利用率達到60%,提升空間很大。當前正在大力推進“無廢城市”建設,將加快固體廢物處理需求的釋放,加速工業固體廢物處理、危廢處置、再生資源回收利用等細分領域未來發展。垃圾回收量增大,使得垃圾回收價格偏低,有些低值垃圾甚至需要付費回收。

在財稅金融支持方面,2021年2月,《國務院關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》明確提出要加大財稅扶持力度:要繼續利用財政資金和預算內投資支持環境基礎設施補短板強弱項、綠色環保產業發展、能源高效利用、資源循環利用等;要繼續落實節能節水環保、資源綜合利用以及合同能源管理、環境污染第三方治理等方面的所得稅、增值稅等優惠政策;要做好資源稅征收和水資源費改稅試點工作。2021年4月,中國人民銀行、發展改革委、證監會關于印發的《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》中明確支持資源綜合利用項目。國家發展改革委等多部門印發的《“十四五”循環經濟發展規劃的通知》提出,統籌現有資金渠道,加強對循環經濟重大工程、重點項目和能力建設的支持;加大政府綠色采購力度,積極采購再生資源產品;落實資源綜合利用稅收優惠政策,擴大環境保護、節能節水等企業所得稅優惠目錄范圍;鼓勵金融機構加大對循環經濟領域重大工程的投融資力度;加強綠色金融產品創新,加大綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險對循環經濟有關企業和項目的支持力度。在國家各項金融支持政策的持續推動下,近年來,我國再生資源行業發展的趨勢在資本投融資、債券投融資、銀行信貸等多個方面,持續獲得金融機構的有效支持。

總的來看,產業技術進步疊加相關產業政策的支持將會使資源稟賦使用成本下降。

四、我國再生資源行業發展的趨勢

1、再生資源產業規模繼續擴大

根據上文對各類影響因素的分析,再生資源需求上升會導致再生資源產品價格上升,使得企業收益增加,利潤提高,企業會擴大生產規模、新企業也會不斷涌入,產出規模擴大。企業技術水平的提升使得企業平均成本下降,企業產生超額利潤,企業將擴大規模,隨著技術的擴散,其它企業也會進入該行業,再生資源的供給擴大,此時價格下降。資源稟賦成本下降與技術水平提高產生的效果類似。

據相關機構的預測,經過2018—2020年的迅速發酵醞釀,從"十四五"時期開始,我國再生資源回收產業的年復合增長率可以達到15%—20%,趕上甚至超過整個環保產業的增長速度。

2、產業園區化趨勢

再生資源園區是指在園區內實現資源的規模聚集,打造園區內的產業鏈條,形成公共服務和交流平臺。園區在拉動再生資源產業規模,提升產業層次,引領行業升級方面成效顯著,因此將是產業發展的一大趨勢。近年來,我國持續開展循環經濟試點、再生資源回收體系試點、“城市礦產”示范基地、靜脈產業生態工業園區等多項重大示范工程,促進了以扎口管理、產業鏈循環銜接、公共平臺支撐、環保集中處理、資源規?;?、高值化利用為主要特征的產業園區模式發展。在國家政策的推動下,“十四五”期間再生資源行業將繼續朝著園區化方向發展。而園區外眾多的小作坊小企業,在新環保法嚴厲規范下,生存空間將日趨縮小。

3、企業規范化發展

2018年以來,我國再生資源回收一個顯著的變化就是——從小散亂粗放型的發展模式向集約化、規范化、標準化邁進。一方面,隨著中央與地方生態環境保護督察力度加大,許多小亂散污型的再生資源回收企業或作坊被大量關閉,驅動了再生資源回收行業的轉型升級,促進了新模式與新技術的產生于普及;另一方面根據財政部、國家稅務總局印發的《資源綜合利用產品和勞務增值稅優惠目錄》,把增值稅即征即返的優惠向規范化的綜合利用環節傾斜,加工利用企業享有退稅返稅扶持,因而具有明顯的成本優勢,而回收環節仍然承擔全額納稅重負。一些大型加工利用基地,依靠規模、資金和成本優勢,向上游整合回收網絡,與回收企業結成戰略同盟,共享稅收優惠下的成本補償,完善上下游產業鏈條。所以進入而在此過程中,具備豐富健康的現金流、政府補貼、全備的資質及多重銷售渠道的再生資源回收企業,將成為最大的受益者并發展成行業巨頭。

4、“互聯網+”發展趨勢

互聯網與再生資源的深度融合,將從市場、資源、資本等層面全面介入再生資源行業,倒逼產業轉型升級。

“互聯網+回收”創新回收交易新模式,是再生資源回收的發展趨勢。在充分依托定點資質,布局覆蓋社區、街道、商場的回收網點基礎上,實體企業與互聯網企業合作或者自建“互聯網+回收”交易平臺,將回收交易終端深入城市社區,把城市中產生的廢舊資源回收并轉換為線上的貨幣或積分等,實現再生資源云回收?!盎ヂ摼W+廢品回收”更新傳統的廢品回收方式,整合線下回收隊伍,優化再生資源回收體系,解決傳統回收“規模小、不穩定、價格浮動”的問題,提高了回收效率,將廢品回收行業帶入到了一個便捷、透明、規范的全新時代。

“互聯網+再生資源”也是未來的發展方向。通過積極實施“互聯網+物聯網+再生資源”戰略,充分利用已有集散市場的線下資源,建立專供再生資源回收體系的物聯網平臺,完成廢物的GPS實時跟蹤,全程監管廢物進園到入園拆解、交易再到加工的整個過程,確保廢舊物資不外流及原料的“吃干榨盡”。同時,建立進出園區廢物的大數據信息收集平臺,通過廢物種類、進出線路、倉儲配置等信息的收集,優化配置園區及周邊貨運資源,做到點對點運輸,全面降低園區綜合物流成本,有效提高再生資源的流通效率。

“互聯網+供應鏈金融”業務模式在再生資源行業內已開始發展起來。供應鏈金融是基于一個實力較強的核心企業,把圍繞這個核心企業的產業鏈上下游,即供應端和需求端的眾多中小企業聯成一個網狀,根據核心企業的信用、融資方與核心企業貿易的真實度來評估融資方的信貸資格,為核心企業的供貨商和經銷商提供融資服務。供應鏈金融是一種無低押數據融資,它解決了再生資源行業資產輕、抵押難的融資難題,符合再生資源行業中小企業的需求。目前供應鏈金融受到國家層面多項政策鼓勵,從業務解釋規范到政策優惠扶持,從地方到中央再到具體監管部門,各地各級政策都在不斷完善,引導更多社會資本進入供應鏈金融布局。

5、資本加速進入再生資源行業

未來一段時間將是一個重塑再生資源產業鏈和生態鏈的黃金時期,回收效率的提升、處理技術的進步和社會參與度的提高以及在國家支持循環經濟、無廢城市建設和戰略性新興產業發展的投融資政策措施推動下,再生資源產業將成為資本市場青睞的對象,多層次資本市場已在加速進入再生資源行業,行業內潛質企業、龍頭企業將不斷與資本市場聯姻。在回收方面,資本市場對“互聯網+回收”行業看好,資金不斷涌入。2015-2019年愛回收、閑豆回收、小黃狗、回收寶等企業都獲得億元以上的融資規模。2021年6月18日,上海萬物新生環??萍技瘓F有限公司(愛回收)正式登陸紐交所,成為“中概股ESG第一股”。在再生資源處理方面,A股中涉及固廢業務的環保企業平均市盈率超過水務和廢氣,為資本市場看好。固廢板塊投資在環保產業總投資所占比例從"十五"期間的16.4%,上升至"十二五"時期的23.5%,十三五期間的占比達到26.5%。在發達國家,固廢處理都是環保領域投資和產值占比均超過50%的最大子行業,結合我國固廢行業目前發展狀況來看,無論是存量需求還是增量需求,行業市場前景都較大。

參考文獻:

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